페라소(PRSO) 주가 전망과 투자 전략 (2025년 9월 업데이트)

1. 페라소(PRSO) 주가 전망: 나스닥 상장폐지 위기와 인수 이슈 집중 분석

1-1. 나스닥 최소 입찰가 요건 미달, 상장폐지 리스크 현황

페라소(Peraso Inc, PRSO)는 나스닥(NASDAQ)에서 거래되는 초소형 반도체 기업으로, 최근 30거래일 연속 종가가 1달러 미만을 기록하면서 나스닥으로부터 최소 입찰가 요건 미달 통지를 받았습니다. 이는 180일 이내에 주가가 10일 이상 연속 1달러 이상을 회복하지 못할 경우 상장폐지 절차에 들어갈 수 있다는 뜻입니다. 기업 규모가 작고 실적이 적자 구조에 머물러 있다는 점에서 투자자들의 불확실성이 커지고 있습니다. 상장 유지 여부는 회사가 추가적인 자본 확충이나 전략적 파트너십을 통해 신뢰 회복에 성공할 수 있는지에 달려 있습니다.

1-2. Mobix Labs 인수 제안 강화, 주가 급등 배경

최근 Mobix Labs가 페라소에 대한 인수 제안을 현금과 주식 혼합 구조로 강화하면서 주가가 단기간에 80% 이상 급등했습니다. 과거 인수 제안보다 조건이 개선되었고, 특히 현금 요소가 포함되면서 시장은 이를 긍정적으로 해석했습니다. 인수 가능성이 현실화된다면 상장폐지 리스크를 회피할 뿐 아니라, 페라소의 기술 자산이 보다 안정적인 재무 구조 속에서 활용될 수 있다는 기대가 반영된 것으로 볼 수 있습니다. 다만, 인수 협상이 최종 성사될지는 불투명하며, 조건 변경 가능성 역시 열려 있어 변동성이 계속될 가능성이 큽니다.

1-3. 페라소 주가 변동성 및 최근 거래 동향

2025년 9월 초 기준, 페라소 주가는 $1.38 수준으로 이전 1주일 동안 약 58.6% 상승하는 급등세를 보였습니다. 그러나 52주 범위가 $0.52에서 $2.34로 넓게 분포되어 있는 만큼 단기 급등 이후에도 극심한 변동성이 유지되고 있습니다. 하루 거래량이 1.9억 주에 달할 정도로 투기적 성격의 거래가 몰리고 있으며, 이는 안정적인 펀더멘털보다는 인수 이슈와 상장폐지 리스크에 따른 이벤트 드리븐(event-driven) 투자 성격이 강합니다. 투자자 입장에서는 향후 인수 협상 진척 상황과 나스닥 규정 준수 여부가 가장 중요한 모멘텀으로 작용할 것입니다.

2. 페라소 실적 리뷰: 매출 성장 vs 적자 지속

2-1. 2025년 2분기 실적 요약: 매출은 성장, 손실은 확대

페라소(Peraso Inc)는 2025년 2분기(6월 말 기준) 실적에서 매출 2.22백만 달러(한화 약 30.8억 원)를 기록하며 시장 기대치를 상회했지만, 손실 폭은 오히려 확대되었습니다. 영업이익(EBIT)은 –2.00백만 달러, 순이익은 –1.83백만 달러로 적자가 지속되고 있으며, 이는 기술 개발과 운영비용 부담이 큰 소형 반도체 업체의 구조적 한계를 보여줍니다. 단기적으로는 매출 성장에도 불구하고 손익 개선까지는 시간이 더 필요하다는 점에서 재무 안정성 우려가 해소되지 않았습니다.

2-2. 최근 5개 분기 실적 추이 (매출, EBITDA, 순이익)

최근 5개 분기 데이터를 보면, 매출은 2024년 2분기 4.24백만 달러에서 2025년 2분기 2.22백만 달러로 감소세를 보이고 있습니다. 이는 고객사 수요 둔화와 경쟁 심화에 따른 영향으로 해석됩니다.
EBITDA는 전 분기 대비 –1.94백만 달러로 적자 폭이 커졌고, 2024년 4분기 이후 계속 마이너스 상태에 머물러 있습니다. 순이익 또한 2024년 2분기 –4.42백만 달러에서 2025년 2분기 –1.83백만 달러로 개선된 듯 보이나, 여전히 안정적인 수익 구조와는 거리가 있습니다. 즉, 손실 절대 규모는 줄어들었지만 영업 효율성 개선으로 이어지지는 못한 상황입니다.

2-3. ROA, PBR 지표로 본 재무 건전성

재무 지표를 보면, 자산이익률(ROA)은 2025년 2분기에 –119.7%로 극단적인 음수 상태를 보이고 있습니다. 이는 기업 자산 대비 손실 규모가 과도하게 크다는 점을 의미하며, 자산 활용 효율성이 심각하게 떨어지고 있음을 보여줍니다. 반면 주가순자산비율(PBR)은 2025년 2분기 2.77배로, 장부가치 대비 시장 평가가 높게 형성되어 있습니다. 이는 기업 가치보다는 인수 기대감과 투기적 수요가 주가에 반영된 결과로 볼 수 있어, 실질적인 재무 건전성을 반영하지 못하는 지표로 해석됩니다.

3. 현금흐름 분석: 투자 지속 가능성과 유동성 위험

3-1. 영업활동 현금흐름 적자 심화

페라소의 영업활동 현금흐름은 2025년 2분기에 –3.01백만 달러(–41.7억 원)로, 전 분기 –0.97백만 달러 대비 적자 폭이 크게 확대되었습니다. 매출 대비 비용 구조가 비효율적이며, R&D 및 운영비 지출이 꾸준히 늘어나고 있는 점이 현금 소진을 가속화하고 있습니다. 이 추세가 이어진다면 자체적인 영업만으로는 유동성 확보가 사실상 어렵습니다.

3-2. 자본 조달 현황: 잦은 주식 발행과 부채 변동

회사는 부족한 현금을 보완하기 위해 잦은 주식 발행에 의존하고 있습니다. 2025년 2분기에도 약 1.52백만 달러 규모의 신주 발행이 이루어졌으며, 이는 기존 주주들의 지분 희석을 불가피하게 만듭니다. 반면 부채 발행 규모는 미미하거나 감소세를 보이고 있어, 전통적인 차입보다는 주식 발행을 통한 자본 조달 전략을 유지하고 있는 것으로 보입니다. 이는 신뢰 자본보다 시장 투기 수요에 의존하는 구조라는 점에서 장기적 위험을 내포합니다.

3-3. 현금 변화량 및 향후 유동성 전망

2025년 2분기 현금 변화량은 –1.58백만 달러로, 회사 보유 현금이 빠르게 줄어들고 있음을 보여줍니다. 투자활동 현금흐름은 미미하지만, 영업 적자와 자본조달 의존도가 높은 구조가 지속된다면 단기간 내 추가 자본 확충이 불가피할 전망입니다. 향후 유동성은 Mobix Labs 인수 협상 결과에 크게 좌우될 것으로 보이며, 인수가 성사된다면 단기적 자금난은 해소될 수 있지만 불발될 경우 상장폐지 리스크와 함께 유동성 위기가 본격화될 가능성이 있습니다.

4. PRSO 목표주가 및 전문가 컨센서스

4-1. 애널리스트 평균 목표주가: $3.22, 최고 $3.75

2025년 9월 기준, 페라소(Peraso Inc, PRSO)에 대한 월가 애널리스트들의 평균 목표주가는 $3.22이며, 최고치는 $3.75, 최저치는 $2.50으로 제시되고 있습니다. 이는 현재 시장가 대비 두 배 이상 높은 수준으로, 인수 협상과 같은 단기 이벤트가 주가를 끌어올릴 가능성을 반영한 수치입니다. 다만 기업 펀더멘털만 놓고 보면 이 수치는 상당히 낙관적인 전망으로 해석됩니다.

4-2. 투자 의견: 매수(4.0) 평가 의미

컨센서스 투자 의견은 5점 만점 중 4.0으로 ‘매수(Buy)’에 해당합니다. 이는 분석가들이 단기 모멘텀과 인수 가능성을 긍정적으로 평가하고 있음을 보여줍니다. 그러나 이 평가가 재무 안정성 개선이나 실적 반전보다는 이벤트 드리븐 요인에 기초한다는 점에서, 투자자들은 장기적 신뢰성보다는 단기적인 기대감에 무게를 두고 접근할 필요가 있습니다.

4-3. 현재 주가(약 $1.38)와 목표주가 대비 상승 여력

최근 종가 기준 페라소의 주가는 약 $1.38로, 평균 목표주가 대비 약 133% 상승 여력이 존재합니다. 수치상으로는 높은 잠재 수익률이지만, 실제로 목표가에 도달하기 위해서는 인수 협상 성사, 상장폐지 리스크 해소, 매출 성장세 유지라는 조건이 충족되어야 합니다. 따라서 단순한 목표가와 현재가의 차이보다는 조건부 시나리오에 따른 변동성을 고려해야 합니다.

5. 투자 포인트와 리스크 요인

5-1. 인수 성사 여부: 단기 모멘텀의 핵심 변수

Mobix Labs의 인수 제안은 단기적으로 가장 중요한 주가 모멘텀입니다. 인수가 성사될 경우 페라소는 안정적인 재무 기반을 확보할 수 있고, 투자자들도 단기 수익 실현 기회를 얻을 수 있습니다. 그러나 협상이 결렬된다면 단기 급등분이 빠르게 조정될 가능성이 큽니다.

5-2. 상장폐지 가능성 및 구조조정 리스크

현재 페라소는 나스닥 최소 입찰가 요건 미달로 상장폐지 경고를 받은 상태입니다. 180일 내 회복에 실패할 경우 자진 상장폐지나 구조조정 가능성을 배제할 수 없습니다. 상장폐지는 투자자에게 직접적인 손실로 이어질 수 있으므로, 단기 주가 상승에도 불구하고 리스크 관리가 필수적입니다.

5-3. 소형 반도체 기업으로서의 성장 한계

페라소는 매출 규모가 분기별 2~4백만 달러 수준에 머무르는 초소형 반도체 기업입니다. 기술적 경쟁력은 일부 보유하고 있으나, 글로벌 반도체 업계의 치열한 경쟁 환경에서 독립적으로 성장하기에는 한계가 뚜렷합니다. 따라서 자체 성장보다는 인수·합병과 같은 외부 요인에 크게 의존할 가능성이 높으며, 장기 투자보다는 이벤트 중심의 단기 투자 성격이 강한 종목으로 평가할 수 있습니다.

6. 페라소(PRSO) 투자 전략 제언

6-1. 단기 트레이딩 관점: 인수·상장 이슈 활용

페라소(Peraso Inc, PRSO)의 주가는 최근 Mobix Labs 인수 제안과 나스닥 상장폐지 리스크라는 이벤트에 크게 좌우되고 있습니다. 단기적으로는 인수 성사 가능성과 주가 1달러 회복 여부가 핵심 변수로 작용하며, 이에 따른 변동성은 오히려 단기 트레이딩 기회를 제공합니다. 따라서 단기 투자자는 뉴스 흐름과 거래량 급증 구간을 면밀히 관찰하며 빠른 대응 전략을 택하는 것이 유리합니다.

6-2. 중장기 투자 관점: 실적 개선 여부 주목

중장기적으로는 인수 이슈가 아닌 본업의 실적 개선이 관건입니다. 최근 5개 분기 동안 매출은 등락을 반복하며 성장세가 뚜렷하지 않았고, 순이익과 EBITDA는 여전히 적자 구조에 머물러 있습니다. 만약 매출 확대와 비용 효율화가 동시에 진행되어 손실 축소 흐름이 확인된다면, 중장기 투자 매력이 일부 살아날 수 있습니다. 그러나 현재로서는 실질적인 사업 경쟁력이 증명되지 않아 장기 보유에는 리스크가 큽니다.

6-3. 보수적 접근이 필요한 이유

페라소는 시가총액이 약 7천만 달러에도 미치지 않는 초소형 기업으로, 상장폐지 위험과 재무 불안정성이 동시에 존재합니다. 게다가 자본 조달을 위해 잦은 주식 발행을 이어가고 있어 기존 주주의 지분 희석 가능성도 높습니다. 목표주가 대비 높은 상승 여력이 제시되고 있지만, 이는 인수 기대감에 크게 의존한 수치일 뿐, 펀더멘털이 뒷받침된 전망은 아닙니다. 따라서 투자자는 단기 이벤트성 모멘텀을 활용하되, 보수적 접근과 리스크 관리 전략을 병행하는 것이 바람직합니다.